来週の外為市場では、米国経済のリセッション入り懸念が強まり、ドルの上値を追いにくい展開になりそうだ。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が来週発表予定の経済成長予想をどの程度引き下げるかが１つの焦点となる。

　市場はすでに３月の追加利下げを織り込み始めており、ドル買いの地合いにはならないと予想されている。一方、欧州系金融機関の決算発表も続き、警戒感は緩んでおらず、ユーロ／ドルは小動きとなりそうだ。

　予想レンジはドル／円が１０６．００―１０９．００円、ユーロ／ドルは１．４５４０―１．４８４０ドル。

　＜米経済指標は弱含み、ドル／円は再びレンジ内＞

　１８日から始まる週では、米経済指標や株価動向をにらんだ展開になりやすいと見られている。米国ではインフレ懸念よりも景気後退懸念が強まっていることが背景。ロイヤルバンク・オブ・スコットランド・ヘッドオブＦＸストラテジーの山本雅文氏は、こうしたなかで２０日発表の１月米消費者物価指数（ＣＰＩ）に関して「よほど強い物価上昇が示されない限り、反応は限定的」と見ている。また、ドル／円は「これまでのレンジ上限だった１０８円を上抜けしたことで、やや円ベアの見方が出てきており、株価が大きく下がらなければ円の上昇余地は限定的になっている」と指摘する。

　＜ユーロ／ドルは小動き、欧州系金融機関の決算で警戒感＞

　ユーロ／ドルは、どちらかといえばユーロ買いの展開が予想される。米経済指標の弱含みが予想される中、対ユーロでもドル売り圧力が強まると見られている。ただ、欧州金融機関の決算発表に対する警戒感も強く、方向感が出るまでには至らない見込みだ。１９日に英バークレイズ(BARC.L: 株価, 企業情報, レポート)、２０日にはＢＮＰパリバ(BNPP.PA: 株価, 企業情報, レポート)の決算発表が予定されている。

　ＢＮＰパリバは１月３０日、２００７年第４・四半期の利益は前年を下回るとの見通しを明らかにした。それによると、第４・四半期の純利益は前年同期比４１．８％減の１０億ユーロ（１４億８０００万ドル）、営業粗利益は同７％減の２２億ユーロとなる見込み。前年同期は、それぞれ１７億１９００万ユーロ、２３億９８００万ユーロ。世界的な信用収縮が第４・四半期のリスクコストに及ぼした影響は３億０９００万ユーロに上った。

　スイスの金融大手ＵＢＳ(UBSN.VX: 株価, 企業情報, レポート)は１４日、２００７年通年および０７年第４・四半期決算を発表した。０７年通年の純損失は４３億８４００万スイスフランとなったほか、ドイツのコメルツ銀行(CBKG.DE: 株価, 企業情報, レポート)も同日、２００７年通年および０７年第４・四半期決算の業績は、米サブプライム（信用度の低い借り手への住宅ローン）関連の追加評価損について２億４８００万ユーロの影響受けたという。こうした発表を受けても外為市場への影響は限定的だったが、市場では「予断を許さない状況」（証券）としている。

ソース元：http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-30360120080216